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最近半导体迎来回撤后的逆势反弹，相对大盘走出显著超额收益，行情演变基本符合我们前期的预判。反弹过后，还可以继续上车半导体吗？作为半导体板块的坚定多头，今天一篇文章我再给大家讲一讲半导体的逻辑。

最近半导体最核心的催化因素就是英伟达发布一季报，英伟达Q1业绩大超预期，市场预期利润15亿美元，实际净利润超过20亿美元，同时上调对Q2季度的指引。美股公布业绩的当天，英伟达股价直接涨了20%以上。作为国际半导体行业的龙头，英伟达亮眼的业绩再此点燃大家对AI算力的投资热情，国内的半导体行业也随之反弹。

那半导体当前的位置，我们是见好就收还是坚定买入呢？我觉得关键就需要看这个究竟是情绪反弹还是产业趋势，一直跟踪我的文章的老朋友们一定知道：我们一直强调AI是一次工业革命，它会重塑我们生活和工作的方方面面，这一轮技术的变革不亚于计算和移动互联网的普及，很庆幸现在还处于AI渗透的早期，如果能抓住这一波浪潮一定能获得非常可观的回报。

为什么在AI渗透的早期，我们强烈推荐算力的产业链，即：芯片、光模块、服务器等呢？核心因素是AI最底层的支撑就是算力，其实神经网络、人工智能等理论早在上个世纪就比较成熟，限制行业的发展主要是算力。OpenAI的成功除了算法层面的革新，也非常依赖后端强大的算力和庞大的数据。因此在早期，AI模型的开发一定是算力基础建设先行，大家都去挖矿，最先受益的其实是卖水人。前期光模块、服务器涨幅过高，短期已经有泡沫化的趋势，而半导体由于行业处于周期低点，因此整体点位仍处于历史估值底部，预计今年三季度有望看到行业的周期拐点，因此我认为当前仍是布局半导体的最好窗口期，近期我也一直在加仓半导体主题相关的基金，例如$南方信息创新混合C(OTCFUND|007491)$ 。半导体主题的被动基金说实话非常多，但这个行业的产业链上下游其实是覆盖多个环节的，不同环节之间的差异也非常大，因此我个人是建议在行业底部的阶段可以多关注半导体主动基金，尤其是小而美的主动基金，可以帮我们寻找超额的弹性机会。

最后需要注意的是，半导体也是一个高波动的行业，我们之前也一直强调大家不要”一把梭”，而是分批逢低加仓。AI板块虽然一个长期确定的趋势，但是短期的兑现节奏是无法预期的，每一次的工业革命都是曲折上行的过程。当前位置我会持续坚持定投，逢低加仓。